【平均资本成本率公式是什么】在企业财务管理中，平均资本成本率（Weighted Average Cost of Capital, 简称WACC）是一个非常重要的概念。它反映了企业在筹集资金时所承担的平均成本，是评估投资项目是否具有财务可行性的关键指标之一。理解并正确计算WACC，有助于企业做出更科学的融资和投资决策。
一、什么是平均资本成本率？
平均资本成本率是指企业各种长期资金来源（如股权资本、债务资本等）的加权平均成本。它综合考虑了不同融资方式的成本以及各自在总资本结构中的比例。
二、平均资本成本率的计算公式
平均资本成本率的计算公式如下：
$$
\text{WACC} = \left( \frac{E}{V} \times R_e \right) + \left( \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c) \right)
$$
其中：
| 符号 | 含义 |
| $ E $ | 股东权益的市场价值 |
| $ D $ | 债务的市场价值 |
| $ V $ | 总资本（$ V = E + D $） |
| $ R_e $ | 股权资本成本 |
| $ R_d $ | 债务资本成本 |
| $ T_c $ | 公司所得税税率 |
三、各部分含义说明
1. 股权资本成本（$ R_e $）：通常通过资本资产定价模型（CAPM）来估算，公式为：
$$
R_e = R_f + \beta \times (R_m - R_f)
$$
- $ R_f $：无风险利率
- $ \beta $：股票的系统性风险系数
- $ R_m $：市场预期收益率
2. 债务资本成本（$ R_d $）：一般是公司债券的利率或银行贷款利率，也可以根据公司实际支付的利息进行估算。
3. 税盾效应（$ (1 - T_c) $）：由于利息支出可以在税前扣除，因此债务的实际成本会低于其名义利率。
四、平均资本成本率的用途
- 评估项目的可行性：如果项目预期收益高于WACC，项目就具备投资价值。
- 比较不同融资方案的成本。
- 为企业制定长期财务战略提供依据。
五、总结表格
| 项目 | 内容 |
| 名称 | 平均资本成本率（WACC） |
| 定义 | 企业各种融资方式的加权平均成本 |
| 公式 | $ \text{WACC} = \left( \frac{E}{V} \times R_e \right) + \left( \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c) \right) $ |
| 主要组成部分 | 股权成本、债务成本、税后调整 |
| 应用场景 | 投资决策、融资方案比较、财务分析 |
| 计算关键因素 | 权益与债务比例、各自成本、税率 |
通过了解并掌握平均资本成本率的计算方法和应用，企业可以更好地进行资本结构优化和财务决策。合理控制WACC，有助于提升企业的整体盈利能力和市场竞争力。